聽朱勝非如此一說，趙構也意識到王淵的確擢升過快，易招致不利議論，引起人心不滿，確實不可不防。於是次日立即下詔：「新除簽書樞密院事王淵，免進呈書押本院公事。」命王淵不要到樞密院辦公，意在平息苗傅等人的怨氣。
但此時苗傅等人積怨難消，必要誅王淵、康履而後快。中大夫王世修平日亦恨內侍專橫，也與苗傅、劉正彥聯絡一氣，協商兵諫之策。
三月癸未是神宗皇帝趙頊的忌日，百官照例要入朝焚香祝禱。趙構命檢校少傅、奉國軍節度使、制置使劉光世為檢校太保、殿前都指揮使，負責百官入聽宣制祝禱事宜。祝禱儀式結束後，百官出宮回家，王淵途經城北橋下時，王世修率領的伏兵一擁而上，王淵猝不及防，當即被拉落下馬。王淵尚未反應過來，只一迭聲地破口大罵拉他的士兵，那些士兵也不理不睬，默默動手把他強行摁跪在地。
然後一名戎裝官員徐徐走到王淵面前，手上提著一柄劍。
王淵抬頭一看，怒道：「劉大人，你這玩笑開得忒也過了吧！」
劉正彥拔劍出鞘，道：「王淵勾結宦官意圖謀反，正彥順應天意，為君誅之。」手起劍落，直朝王淵脖上抹去，王淵當即氣絕身亡。劉正彥命手下士兵將王淵頭砍下帶走，然後率兵趕往康履的住宅，分兵捕捉宦官，命道：「但凡沒有鬍鬚的都殺掉！」
那時康履碰巧還未回到家中，半路上便被得悉消息的親信截住，將此事告訴了他，他自然大驚失色，飛也似的跑回宮，撲倒在趙構面前哭訴。趙構亦又驚又怒，道：「朕已下詔免王淵公事，他們竟還不依不饒至此？」轉頭命內侍：「速召朱勝非入宮議事！」
朱勝非剛一進宮，便又有內侍奔來稟告：「苗傅與劉正彥現陳兵於宮門下，要求見官家，稱有事啟奏。」
趙構問：「他們帶了多少兵將？」
內侍答道：「具體人數不太清楚，但看上去黑壓壓一大片，只怕是把他們麾下的兵將全調來了。」
趙構心頭一涼，直身坐正，又下令道：「傳中軍統制官吳湛。」吳湛是守衛宮城的軍官，領禁兵守在宮城北門負責保障內宮安全，麾下兵士雖未必有苗劉二人的多，但亦可抵擋一時。趙構欲命他穩守宮城，緊迫時或可護衛自己突出重圍。
朱勝非聽後蹙眉問：「吳湛平時在北門下營，專門負責伺察非常事件，今日之事他可曾差人來報過？」
趙構搖頭：「沒有。」立即隨之生疑，隱隱感到大事不妙。
他話音剛落，便有一人在殿外接口道：「臣這便前來稟報。」一面說著一面邁步進來，正是剛才趙構與朱勝非談及的吳湛。
他態度大異於常日，只一拱手，也不下拜，語氣冷硬地奏說：「苗傅與劉正彥兩位大人已手殺王淵，領兵前來，等候在北門外，欲向陛下奏事。請陛下移駕過去罷，別讓他們久等了。」
趙構見此情形已然明白吳湛必是與苗劉二人一黨的，連內宮侍衛都反了，自己眼前這一劫已避無可避。驚愕惱怒之下不覺拂袖而起，怒目直視吳湛。吳湛也毫不懼怕，抬目與他對視，神情囂張。
朱勝非忙過來調解說：「不必陛下親臨罷，臣請前往問清此事緣由，陛下再作打算。」
趙構首肯，於是朱勝非急趨至宮樓之上，見苗傅、劉正彥與王世修等人介冑立於樓下，以一竹竿挑著王淵的首級，身後一片士兵手持刀槍等待著他們的指揮。
朱勝非厲聲詰問：「皇上已下詔免王淵公事以求順爾等之意，爾等為何還要擅殺王淵，並率兵列於宮城外，意欲何為？」
苗傅仰首高聲答道：「苗傅不負國家，只是為天下除害罷了。朱相公請回，我們要面奏皇上，如果他堅持不出來，我們可就要進去了。」
朱勝非想繼續以理相勸，苗傅等人卻並不理睬，而吳湛已有意從內開門，引苗傅等人進宮。但聽得宮城北門一片嘩聲，兵將們口口聲聲喊著要見駕，眼見著便要衝入宮城。知杭州康允之見事態緊急，遂率眾官扣內東門求見，請趙構御城樓慰諭軍民，不然無法止住這場兵變。
正午之時，趙構終於自內殿步出，登上宮城北門城樓，百官緊隨於其後。苗傅等人見有黃蓋升起移動，知趙構親臨，倒也還依禮山呼「萬歲」而拜。
趙構憑欄呼苗傅、劉正彥，凝神朗聲問：「兩位卿家有何事要面奏朕？」
苗傅厲聲道：「陛下信任宦官，賞罰不公，軍士有功者不賞，巴結勾結內侍的平庸之輩卻可以做高官。黃潛善、汪伯彥誤國至此，猶未遠竄。王淵遇敵不戰，但因私下結交康履就可以入樞密院。臣自陛下即位以來，立功不少，卻只能當個小小的邊遠郡團練使。臣已將王淵斬首，在宮外的宦官也都誅殺乾淨了，現在臣請陛下也將康履、藍圭、曾擇斬了，以謝三軍。」
趙構看看一旁已被嚇得全身顫抖的康履，道：「內侍有過，當流放海島，朕會依法處置他們。卿可與軍士歸營。」
苗傅並不肯讓步，揮戈喊道：「今日之事，全都是臣的意思，與三軍無關。天下生靈無罪，乃害得肝腦塗地，這都是因為宦官擅權的緣故。若不斬康履等人，臣等決不還營。」
趙構好言撫慰道：「朕知卿等忠義，現任苗傅為承宣使、御營都統制，劉正彥為觀察使、御前副都統制，軍士皆無罪，如何？」
苗傅轉首不理，全無退兵之意，而其麾下兵將則紛紛揚言說：「我等如果只想陞官，只須牽兩匹馬送與內侍就行了，又何必來此呢？」
趙構一時也無計可施了，便轉身問百官：「你們可有什麼良策？」
主管浙西安撫司機宜文字時希孟躬身諫道：「宦官之患，確已演變至極，如今若不悉數除掉，天下之患恐怕未盡於此。」
趙構沉吟不語。康履等幾位大宦官將他從小服侍長大，噓寒問暖無微不至，多少年朝夕相處，畢竟難以割捨。
軍器監葉宗諤見他還在猶豫不決，便也附時希孟議道：「康履不過是一宦官而已，陛下何必如此顧惜！不妨斬之以慰三軍，不要給他們進一步叛亂的理由呀！」
趙構心知兩位大臣所言在理，惟今之計的確也只有犧牲宦官以緩解當前困境。不得已之下只好命吳湛將康履捕下。康履見趙構不再庇護他，馬上撒腿便跑，但年老體衰的他哪裡跑得過吳湛，很快便被吳湛親自捕得於清漏閣仰塵上，隨即擒至北門。康履自知在劫難逃，不停地大哭著反覆叫道：「官家！老奴服侍您這麼多年，為何現在偏偏要殺老奴呀？」趙構長嘆一聲，側首望雲而不看他。
吳湛將康履交給苗傅，苗傅立即在城樓下揮刀將其腰斬，然後梟其首，掛起來與王淵之首相對。
見康履已死，趙構遂傳諭讓苗傅等人離開。不想苗傅等人卻並不就此罷休，見先前提出的要求已達到，反而越發氣盛，公然口出不遜之言：「皇上不應當即大位，將來淵聖皇帝如果歸來，不知該怎樣安置呢？」
趙構被他一詰，也無言以對，便命朱勝非到樓下委婉相勸。苗傅聲稱皇上施政無方，應請隆佑太后垂簾聽政，再遣使與金人議和，以迎回二帝。趙構無奈，只得一一許諾答應，當即下了詔書，恭請隆佑太后垂簾，權同聽政。宣詔之時百官群起相隨出宮，但苗、劉二人依然聞詔不拜，說：「這御座皇上似乎不應該繼續坐下去吧？如今自有皇太子可立，何況已有道君皇帝禪位的先例。」
苗傅的部將張逵附和道：「民為貴，社稷次之，君為輕。今日之事，陛下當為社稷百姓著想而讓位。」百官聞言皆驚愕失色，明白他們分明是想逼趙構退位了。
百官重又入宮告訴趙構說苗劉二人拒不接旨下拜。趙構問原因，眾人面面相覷，都不敢回答。
趙構見狀已瞭然，勉強一笑，道：「他們是想逼朕讓位罷？」
百官見他形容憔悴，眼底隱含憂惻之意，聽他此言又是感慨又是惶恐，更是不敢接話。殿內一時無聲，只有風掠過，吹動兩側的紗幕，寂寥地在陰天暗淡的光線裡飄拂。
終於時希孟邁步出列，嘆道：「現在有兩種辦法可供陛下選擇：一是率百官抗爭而死於社稷；一是聽從三軍之言而禪位。」
通判杭州事浦城章誼立即斥道：「這是什麼話！三軍之言，陛下豈可聽從！」
趙構擺手止住他，對朱勝非等人說：「朕可以退位，但須先稟知太后。」
朱勝非連連搖頭，道：「叛軍要挾便退位，哪有這個道理！」
「不退位又能如何？」趙構淡然道：「眼下還有什麼更好的辦法麼？」
眾人也無言以對。須臾另一大臣顏岐建議道：「如果太后出面曉諭三軍，苗傅等人就無辭可說了。」
趙構頷首，令顏岐入奏太后請她出來，再命吳湛傳諭傅等人說：「已去請太后來御樓商議退位之事了。」
那日北風凜冽，撲面如刀，趙構所處之殿門無簾帷，他坐在一竹椅之中，其上亦無任何褥墊，時間一久不禁瑟瑟生寒，連雙唇都被凍得青白。既已請太后登御樓，趙構遂起身立於楹柱之側恭候而不再坐下，百官說太后不會很快到來，一再請他先歸座，趙構搖搖頭，黯然道：「朕已經不應當坐於此了。」